【背景】鎳鐵環保限產、91香蕉视频导航APP裝飾管預期轉好的基本格局不變，然土耳其與美國貿易摩擦令全球避險情緒急劇升溫，美元強勢不改，而新興市場國家貨幣也漸次跟進相對美元貶值，避險情緒升溫，推動美元突破此前的震蕩整理區域出現一輪拉升上行，有色金屬普遍承壓回調。倫鎳走勢來的快去的也快那樣！

從礦石供應端來看？

鎳礦石港口庫存，隨著到貨增加而繼續處於回升之中，這主要還是因為目前還在菲律賓鎳礦石出產的高峰期，從原料供應端暫時問題不大。後期第三季度這個情況隨著印尼配額時限到達，以及菲律賓鎳礦石因雨季到來麵臨季節性回落可能會有變化，處於近無憂，遠有慮的狀態!

從電解鎳庫存端來看？

國內電解鎳近期庫存下降，國內期貨庫存已經降至1.6萬噸以內，階段還出現了庫存小反彈，保稅區庫存在6萬噸附近，不過進口窗口近期關閉。LME鎳庫存至25萬噸附近，鎳板可能僅在5萬噸附近，兩市總和去庫存的節奏依然明晰。目前兩市期貨鎳庫存總量大約已經降至全球1個半月的用量。低庫存的支持依然存在。

從鎳鐵生產方麵來看？

當前工廠、貿易商多無高鎳鐵現貨庫存，零售市場更是現貨難求。當前的電解鎳與鎳鐵價差依然有利於高鎳鐵，近期高鎳鐵隨電解鎳價格微有下調，而91香蕉视频导航APP價格跟隨黑色係偏堅挺，鋼廠利潤略有改善，但是采購意願並未見有明顯放大。鎳鐵生產受到環保的較大影響，7月恢複較為緩慢，8月的恢複情況逐漸相對樂觀，不過整體情況來看高鎳鐵的供應依然是偏緊的。供給側因環保及資金等問題工廠複產緩慢，加上進口鎳鐵量有限，對國內鎳鐵空缺難以形成補給，短期高鎳鐵現貨仍偏緊。

從91香蕉视频导航APP庫存端來看？

昨日倫鎳暴跌，臨近中午時分紛紛飄紅，但是無錫91香蕉视频导航APP市場304冷熱軋資源皆有下跌200/噸，市場冷熱軋均有不同程度的下調，成交情況較差，隨著倫鎳下調，市場價格也隨著行情開始不斷走低。8月上旬無錫91香蕉视频导航APP的庫存增長顯示，下遊需求尤其是工業需求端暫未有顯著改善的跡象。通過91香蕉视频导航APP經過淡季之後，後續國內拉動內需政策傳導帶來的終端改善仍可有所期待。

總之，鎳價走軟，國際市場衝擊較大，國內抵抗下跌支持不足，雖然長線的利好支持依然存在，但國內偏弱的下遊需求對於當前市場也形成了影響，目前來看，宏觀穩定才能有助於鎳價走勢組織起有效的反攻態勢，關注美元指數進一步變化。